【国家数据局召开数据标注先行先试工作座谈会 推进高质量数据集建设“以需定供”“以用促建”】财联社10月31日电，据国家数据局官微消息，国家数据局10月27日下午在京组织召开数据标注先行先试工作推进会，总结数据标注先行先试工作进展，交流典型经验，部署下一阶段重点任务。会议强调，数据标注具有场景化的显著特点，需要各地、各主体协同联动、共同谋划。下一步，一是要“以需定供”形成数据集需求地图，对数据标注先行先试城市关联的上下游主体进行统计摸底，掌握近期、中远期高质量数据集需求。二是要“以用促建”推动“模数共振”场景落地，引导数据标注先行先试城市、行业高质量数据集建设链主和先行先试单位以场景应用效果来检 ——财联社

【涵盖自行车、独轮车等 两项儿童用品国标明起实施】财联社10月31日电，强制性国家标准《儿童骑行及活动用品 通用安全要求》及配套的推荐性国家标准、《儿童呵护用品 通用安全要求》及配套的推荐性国家标准11月1日将同时实施。《儿童骑行及活动用品 通用安全要求》为新制定的儿童骑行类产品通用强制性国家标准，系统明确了机械物理、特殊结构、热危险与燃烧性能、材料化学、电气、辐射以及标识使用说明等安全要求，适用范围涵盖儿童自行车、儿童三轮车、独轮车、儿童电动滑板车等依靠人力或电力驱动、供儿童骑行玩耍的产品。 ——财联社

【加拿大与欧盟启动未来联盟】财联社10月31日电，为期两天的欧盟-加拿大峰会10月30日在加拿大蒙特利尔闭幕。欧盟与加拿大在峰会结束后发表联合声明，宣布启动“未来联盟”计划，涉及多个领域的合作，以打造一个共同繁荣与经济安全的空间。声明中并未出现此前备受争议的给予加拿大欧盟“准成员”身份的表述。不过，加拿大总理卡尼在讲话中再次重申加拿大将成为欧盟首个“准成员”，并表示将在未来几个月时间里与欧盟确定这一身份的完整定义和相关细节。 ——财联社

【北京：做强燃料电池汽车全产业链】财联社10月31日电，北京市经济和信息化局近日印发《北京市氢能产业发展实施方案（2026—2030年）》。其中提出，做强燃料电池汽车全产业链。支持燃料电池整车、系统龙头企业完善全产业链布局，围绕整车正向开发，加快膜电极、催化剂、碳纸、瓶阀等关键材料部件协同创新。落地氢电一体化底盘等量产项目，形成万台级燃料电池整车产能以及动力系统、电堆、膜电极与关键材料配套能力，推动燃料电池整车与核心零部件综合成本下降超30%。 ——财联社

【中国首次载人月球探测任务乘组计划由3人组成，其中两人着陆月球表面】财联社10月31日电，第七届载人航天学术大会在北京航空航天大学举行。记者在本届大会上获悉，我国计划在2030年前实现中国人登陆月球，将采用“两次发射，一次登月”的方式实现载人登月。中国载人航天工程副总设计师兼月球探测工程总设计师王翔在本届大会上介绍称，我国首次载人月球探测计划采用环月轨道对接飞行模式。据了解，这种模式将采用两枚长征十号运载火箭，先将着陆器送往月球轨道，然后再发射载人飞船与着陆器实现交会对接，航天员进入着陆器并与载人飞船分离着陆月面，开展有关科学探测活动。完成任务后航天员乘坐着陆器从月面上升，在月球轨道上与载人飞 ——财联社

【上海数据交易所已核发首批15份数据产权登记凭证】财联社10月31日电，记者从2026全球数商大会“数智共生 要素蝶变”——数据产业高质量发展与国际合作论坛上获悉，上海数据交易所已核发首批15份数据产权登记凭证，登记对象覆盖航运航空、金融服务、大宗商品、人工智能、智慧农业等领域，既包含成熟数据产品，也涵盖面向新技术、新场景开发形成的数据集。 ——财联社

【上海数据交易所已核发首批15份数据产权登记凭证】财联社10月31日电，记者从2026全球数商大会“数智共生 要素蝶变”——数据产业高质量发展与国际合作论坛上获悉，上海数据交易所已核发首批15份数据产权登记凭证，登记对象覆盖航运航空、金融服务、大宗商品、人工智能、智慧农业等领域，既包含成熟数据产品，也涵盖面向新技术、新场景开发形成的数据集。 ——财联社

【北京：培育高温膜燃料电池、固体氧化物燃料电池、氢燃机等前沿赛道创新主体】财联社10月31日电，北京市经济和信息化局近日印发《北京市氢能产业发展实施方案（2026—2030年）》。其中提出，推动氢能多元供应、多领域应用技术创新，开展富氢高炉控制、氢基直接还原等氢冶金技术研发，加快液氢储运、固态储供氢、高压管束储运等储运关键装备产业化，探索车载氢系统循环再利用模式，培育高温膜燃料电池、固体氧化物燃料电池、氢燃机、液氢重卡等前沿赛道创新主体，拓展氢能多元化高端应用产业链条。 ——财联社

【北京：力争到2030年全市氢能产业链规模突破400亿元】财联社10月31日电，北京市经济和信息化局近日印发《北京市氢能产业发展实施方案（2026—2030年）》。其中提出，力争到2030年，累计推广燃料电池汽车突破万辆，建成加氢站超40座，实现绿色化工、热电联供等场景规模化应用，全市氢能产业链规模突破400亿元，带动京津冀突破1000亿元，构建自主可控、经济高效、绿色安全的京津冀氢能全产业链体系。 ——财联社

【奇瑞高管回应智界独立：要更像新势力，而非“大一号”传统车企】财联社10月31日电，在10月31日举行的三季度媒体沟通交流会上，奇瑞汽车股份有限公司执行副总裁戚士龙回应智界独立时表示，希望智界团队更像新势力企业，而不是简单做成“大一号”的传统车企。他表示，将从组织规模化、产品高端化及品牌逐步优化等方面，提升智界独立运营能力。据悉，智界明年还会有新产品导入，而海外业务仍由奇瑞集团独立运营。 ——财联社

【数据要素流通交易系列标准发布】财联社10月31日电，在2026全球数商大会之数据产业高质量发展与国际合作论坛上，数据要素流通交易系列标准正式发布，以数据市场建设和价值释放为主线，回应市场关于数据产品、数据资产、数据基础设施、高质量数据集、行业数据等领域的标准化问题。 ——财联社

【聚焦前沿技术、工程实践等 第七届载人航天学术大会开幕】财联社10月31日电，据中国载人航天工程办公室消息，2026年10月31日，第七届载人航天学术大会在北京开幕。来自载人航天相关领域的800余位专家学者齐聚一堂，以“智汇星河，数智赋能载人航天高质量发展”为主题，聚焦载人航天领域前沿技术、工程实践与发展需求，交流前沿成果、深化学术研讨，为数智技术与载人航天工程深度融合、推动工程高质量发展汇聚智慧和力量。 ——财联社

作为2026世界青年科学家峰会的重要板块,“万有引力π”为前沿科技项目与全球创新资源搭建了一个展示、对接、转化的国际化舞台。从“万有引力π”展会上的初次对接,到签约桌上达成合作意向,再到推动瑞典示范基地与温州产业化产线双向联动,本次合作打通了海外前沿材料技... ——温州新闻网

【国家统计局：10月高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%】财联社10月31日电，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年10月中国采购经理指数称，10月份，受“十一”假期前部分需求提前释放以及国际环境复杂多变等因素影响，制造业PMI降至49.3%。新动能保持较快增长。高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，继续高于临界点，相关行业企业生产经营保持扩张，新质生产力延续良好发展态势。消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.8%和47.3%，比上月下降1.9个和0.7个百分点，市场活跃度有所减弱。 ——财联社

【国家统计局：10月份非制造业商务活动指数为49.7%】财联社10月31日电，国家统计局数据显示，10月份，非制造业商务活动指数为49.7%，比上月下降0.5个百分点，非制造业景气水平有所下降。 ——财联社

【国家统计局：10月份非制造业商务活动指数为49.7%】财联社10月31日电，国家统计局数据显示，10月份，非制造业商务活动指数为49.7%，比上月下降0.5个百分点，非制造业景气水平有所下降。 ——财联社

【10月中国制造业采购经理指数公布 景气呈季节性回调】财联社10月31日电，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天公布10月中国采购经理指数。数据显示，制造业景气水平有所回调，制造业采购经理指数重回收缩区间，但新动能持续保持扩张，对制造业的支撑作用凸显。 10月中国制造业采购经理指数为49.3%，较上月下降0.8个百分点，回落至荣枯线以下。从历史数据看，每年这个时段容易受季节性因素扰动，本轮回落主要是海外相关订单在上月集中释放后有所回落、长假过后消费高峰趋于平淡，叠加基础原材料行业转入淡季，属于阶段性变化。 10月份制造业景气出现季节性回调，行业分化特征比较明显，装备制造、高技 ——财联社

【国家统计局：10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%】财联社10月31日电，国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。 ——财联社

【机构预测：2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，37%实现本土生产】财联社10月31日电，在10月29—30日举办的2026全球华人汽车精英联合年会暨“中国拥抱世界”汽车产业国际发展论坛上，罗兰贝格（巴黎）公司合伙人Eric Esperance预测，2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，其中37%实现本土生产，产能将通过绿地投资与盘活欧洲闲置产能双路径推进。针对汽车供应链企业出海布局，他建议中国车企可采取跟随核心客户合资共建、逐步拓展欧洲本土客户群等阶梯式落地路径，同时提示企业需正视中欧商业文化在决策节奏、沟通逻辑与工作理念上的核心差异。他强调，欧盟关税政策与本地化含量规则已构成 ——财联社

【机构预测：2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，37%实现本土生产】财联社10月31日电，在10月29—30日举办的2026全球华人汽车精英联合年会暨“中国拥抱世界”汽车产业国际发展论坛上，罗兰贝格（巴黎）公司合伙人Eric Esperance预测，2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，其中37%实现本土生产，产能将通过绿地投资与盘活欧洲闲置产能双路径推进。针对汽车供应链企业出海布局，他建议中国车企可采取跟随核心客户合资共建、逐步拓展欧洲本土客户群等阶梯式落地路径，同时提示企业需正视中欧商业文化在决策节奏、沟通逻辑与工作理念上的核心差异。他强调，欧盟关税政策与本地化含量规则已构成 ——财联社

【机构预测：2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，37%实现本土生产】财联社10月31日电，在10月29—30日举办的2026全球华人汽车精英联合年会暨“中国拥抱世界”汽车产业国际发展论坛上，罗兰贝格（巴黎）公司合伙人Eric Esperance预测，2030年中国车企在欧洲销量将达270万辆，其中37%实现本土生产，产能将通过绿地投资与盘活欧洲闲置产能双路径推进。针对汽车供应链企业出海布局，他建议中国车企可采取跟随核心客户合资共建、逐步拓展欧洲本土客户群等阶梯式落地路径，同时提示企业需正视中欧商业文化在决策节奏、沟通逻辑与工作理念上的核心差异。他强调，欧盟关税政策与本地化含量规则已构成 ——财联社

【清华大学汽车产业与技术战略研究院院长赵福全：车企单纯靠出海回避国内竞争的时代已经终结】财联社10月31日电，在10月29—30日举办的2026全球华人汽车精英联合年会暨“中国拥抱世界”汽车产业国际发展论坛上，全球汽车精英组织副主席、FISITA终身名誉主席、清华大学汽车产业与技术战略研究院院长赵福全表示，关税壁垒、地缘风险、售后体系缺失、残值管理不足等长尾问题持续凸显，东南亚市场价格战已显现内卷化趋势，车企单纯靠出海回避国内竞争的时代已经终结。他强调，全球化核心是实现全球资源协同、技术平台跨区域复用、区域自主盈利与创新双向回流。车企需构建战略、能力、运营、保障四层协同的新型全球化经营体系，以 ——财联社

新华网杭州10月28日电(记者张璇)10月28日,记者从浙江省人工智能OPC创新发展先行先试工作推进会上获悉,浙江省市场监督管理局、浙江省经信厅等5部门研究制定十条支持举措,全面推进杭州、宁波、温州、嘉兴等地人工智能OPC(One Person Company,即“一人公司”)创新发展先... ——光明网

随着劳动力年龄老化,部分年轻人进厂意愿减弱。如今,能组装汽车零部件、完成原材料上下料等工作的具身智能机器人“进厂打工”引发关注。过去厂子里最漂亮的员工被称为“厂花”,现在车间... ——光明网

随着劳动力年龄老化,部分年轻人进厂意愿减弱。如今,能组装汽车零部件、完成原材料上下料等工作的具身智能机器人“进厂打工”引发关注。过去厂子里最漂亮的员工被称为“厂花”,现在车间... ——光明网

韧性还体现在模型供给。如今,从阿里云“通义千问”到蚂蚁“AntGLM”大模型,从新华三“百业灵犀”到吉利“星睿”,从恒生电子“LightGPT”到实在智能“塔斯”,浙江已成为大模型发展的沃土。 乘势而上,打造人工智能产业高地,浙江的政策落点更加清晰。当前,浙江正深入实施... ——光明网

韧性还体现在模型供给。如今,从阿里云“通义千问”到蚂蚁“AntGLM”大模型,从新华三“百业灵犀”到吉利“星睿”,从恒生电子“LightGPT”到实在智能“塔斯”,浙江已成为大模型发展的沃土。 乘势而上,打造人工智能产业高地,浙江的政策落点更加清晰。当前,浙江正深入实施... ——光明网

随着2026年世界互联网大会乌镇峰会开幕日临近,大会释放的溢出红利愈发真切可感:人工智能正加速落地多元场景,在嘉兴各行各业“各就各位”。 29日上午10时,记者走进嘉兴市南湖区清华柔电院工业具身智能实训中心,这是嘉兴承接峰会红利、布局具身智能的一处产业现场。这里... ——光明网

随着2026年世界互联网大会乌镇峰会开幕日临近,大会释放的溢出红利愈发真切可感:人工智能正加速落地多元场景,在嘉兴各行各业“各就各位”。 29日上午10时,记者走进嘉兴市南湖区清华柔电院工业具身智能实训中心,这是嘉兴承接峰会红利、布局具身智能的一处产业现场。这里... ——光明网

【苹果再度反超英伟达 成为全球市值最高公司】财联社10月31日电，苹果公司周五重新夺回全球市值最高公司的头衔，从英伟达手中接过这一位置。在人工智能支出引发担忧之际，投资者寻求苹果这家iPhone制造商所带来的相对安全感。苹果股价周五下跌1.2%，市值降至5.03万亿美元；英伟达下跌4.2%，收盘市值为4.93万亿美元。这是苹果自7月底短暂超过英伟达以来，首次再次反超。 ——财联社

【苹果再度反超英伟达 成为全球市值最高公司】财联社10月31日电，苹果公司周五重新夺回全球市值最高公司的头衔，从英伟达手中接过这一位置。在人工智能支出引发担忧之际，投资者寻求苹果这家iPhone制造商所带来的相对安全感。苹果股价周五下跌1.2%，市值降至5.03万亿美元；英伟达下跌4.2%，收盘市值为4.93万亿美元。这是苹果自7月底短暂超过英伟达以来，首次再次反超。 ——财联社

据消息人士称,Salesforce以3.75亿美元的现金和股票收购了开发人工智能军事物流软件的Rune。Rune此前从a16z等投资者处筹集了3000万美元。 ——虎嗅APP

【AI交易显露疲态 欧洲股市10月跑赢美股】财联社10月31日电，欧洲股市在10月最后一个交易日小幅下跌，不过随着人工智能交易显露疲态、推动资金轮动，欧洲股市近期表现优于美国股市。斯托克欧洲600指数收跌0.4%，本月涨幅收窄至约2%。科技股和矿业股表现落后，医疗保健以及食品饮料股领涨。周五全球股市遭遇抛售之际，欧洲股市再次相对抗跌。亚马逊和英特尔业绩令人失望，再度引发市场对巨额AI支出的担忧，纳斯达克100指数大跌。亚洲股市也走低，其中被视为AI交易情绪风向标的韩国Kospi指数下跌3.5%，投资者重新评估科技股前景。瑞银一篮子欧洲AI受益股下跌4.9%。斯托克欧洲600指数10月表现势将跑 ——财联社

财联社10月31日电，福特汽车首席执行官吉姆·法利的目标是到2032年实现年销500万辆汽车，较当前水平增长约20%。 ——财联社

【复旦微电：部分产品如工业级非挥发性存储器等价格有所上升】财联社10月30日电，有投资者问复旦微电，请问公司的芯片有涨价吗？有没有计划提价？复旦微电在互动平台表示，公司产品品类较多，受当前集成电路行业景气度波动上升影响，公司部分产品，如工业级非挥发性存储器等价格有所上升，营收增长较快，盈利能力提升。 ——财联社

【商务部：中国首次在中国—瑞士双边自贸协定中纳入保护源代码的专项条款】商务部国际司负责人解读中国—瑞士自由贸易协定升级议定书。在数字贸易领域，协定增设数字贸易专章，双方承诺互不征收电子传输关税，加强个人信息保护，全面实现数字化通关，降低交易成本。双方还承诺就人工智能、电子提单等领域开展合作，为深化拓展双边数字经济合作注入动力。尤为值得关注的是，中国首次在双边自贸协定中纳入保护源代码的专项条款，是我国在数字贸易规则建设中的重要突破。协定纳入电信基础设施非歧视规则，是中国首次与欧洲国家达成相关制度性安排。 ——财联社

【中德人士共话汽车产业转型下合作新机遇】财联社10月30日电，第10届中德汽车大会30日在德国下萨克森州沃尔夫斯堡市举行，约600名中德企业、政府和科研机构代表与会，探讨汽车产业快速转型下双方合作新机遇。在为期一天的大会及分论坛讨论中，与会者将讨论电池技术、软件定义汽车、人工智能、数字化生产，以及工业价值创造新模式等议题，探讨如何携手合作，共同推动未来产业发展。 ——财联社

【中德人士共话汽车产业转型下合作新机遇】财联社10月30日电，第10届中德汽车大会30日在德国下萨克森州沃尔夫斯堡市举行，约600名中德企业、政府和科研机构代表与会，探讨汽车产业快速转型下双方合作新机遇。在为期一天的大会及分论坛讨论中，与会者将讨论电池技术、软件定义汽车、人工智能、数字化生产，以及工业价值创造新模式等议题，探讨如何携手合作，共同推动未来产业发展。 ——财联社

【长城汽车：2026年前三季度净利润同比下降55.69%】财联社10月30日电，长城汽车(601633.SH)公告称，前三季度实现营业收入1598.69亿元，同比增长4.09%；归属于上市公司股东的净利润38.26亿元，同比下降55.69%。第三季度实现营业收入577.67亿元，同比下降5.68%；归属于上市公司股东的净利润13.62亿元，同比下降40.75%。小财注：公司Q3净利润13.62亿，Q2净利润15.19亿，据此计算，Q3净利润环比下降10%。 ——财联社

【法国Mistral发布新一代AI模型 瞄准企业网络安全市场】财联社10月30日电，法国人工智能公司Mistral AI当地时间周四表示，其最新发布的Large 4模型(简称ML4)具备先进的编程和网络防御能力，企业可以将其部署在自己的计算机和服务器上运行。该模型在Mistral位于欧洲的数据中心训练，使用了3800颗英伟达Grace Blackwell GPU。该公司表示，该模型总参数量达1.05万亿，每次执行任务时实际激活参数约为520亿。ML4在实现“业界领先性能”的同时，所动用的算力和资本仅为OpenAI、Anthropic等闭源AI公司的“一小部分”。 ——财联社

【英特尔与甲骨文计划扩大合作 以支持甲骨文云基础设施上的企业级和智能体AI】财联社10月28日电，英特尔与甲骨文宣布计划开展一项多年期合作，以扩大英特尔至强（Xeon）处理器在甲骨文云基础设施（OCI）上的部署，从而满足企业应用、智能体AI（Agentic AI） 和推理日益增长的需求。双方将协调路线图和产能规划，合作范围将覆盖当前及未来的至强平台，包括基于英特尔下一代服务器处理器（代号Diamond Rapids）的计划中OCI X14实例。 ——财联社

财联社10月28日电，OpenAI宣布扩大与甲骨文的合作伙伴关系，将甲骨文的企业应用引入ChatGPT平台。 ——财联社

2026年9月30日，平安西安高科产业园封闭式基础设施证券投资基金（简称“平安西安高科产业园REIT”）发布基金份额发售公告，已于2026年10月14日正式发售，采取战略配售、网下发售和公众发售相结合的方式。 相比收费公路、仓储物流等收益模型相对成熟的基础设施，产业园收益更多取决于招商能力、企业质量和运营水平，现金流稳定性更难预判，也更依赖长期经营。交易所的问询重点是，租户稳不稳、出租率守不守得住、未来现金流靠不靠得住。 过去比拼的是土地、区位和物业规模；如今运营效率、产业组织能力以及持续创造现金流的能力更受关注。平安西安高科产业园REIT提供了一个观察这一变化的样本。 对产业园REITs而言，真正决定资产价值的，不是楼宇本身，而是现金流能否长期保持稳定。经营数据是最直接的回答。公开资料显示，西安高新配套市场化产业园平均出租率已由2023年以前约74%提升至2025年的87%以上，2024年续租率达到98%。截至2026年3月底，本次入池资产可租赁面积约18.34万平方米，出租率为86.43%；近两年租金当期收缴率稳定在96%以上，期后收缴率接近100%。 出租率可以通过短期招商提升，但如果出现租户租金无法及时收回，高出租率同样难以支撑稳定分派。连续多年保持接近100%的期后收缴率，意味着园区租户整体经营状况较为稳定，现金流建立在企业真实经营基础之上。 这些背后是一套持续投入的运营体系。近年来，西安高新配套持续完善园区公共服务，对停车系统、公共空间、运动设施等进行改造，优化商业配套，建设数字化服务平台，并常态化开展产业交流、企业服务和社区活动。 对于软件、人工智能、电子信息等知识密集型企业而言，决定是否续租的因素早已不只是租金。人才招聘是否便利、上下游企业是否集聚、研发合作是否顺畅、员工办公体验是否改善，同样影响企业决策。 现金流反映的是今天，招商决定的是未来。对产业园而言，一次招商可以提高出租率，但决定现金流能否持续增长的，是企业能否留下来、持续扩张，并吸引更多同类型企业集聚。 过去很长一段时间，产业园招商主要依赖土地、税收和租金优惠，比拼的是成本优势。随着人工智能、集成电路、高端软件等产业快速发展，企业越来越看重产业链协同、创新资源和资本支持，产业园之间的竞争也逐渐从成本竞争转向生态竞争。 这一背景下，西安高新配套探索形成了“园区+基金+数据”PFD模式。园区提供产业空间，基金提供资本支持，数据平台连接企业、产业链和创新资源，为招商和运营提供支撑。三者结合，使运营方不再只是物业管理者，而是产业组织者的角色。 变化首先体现在企业关系上。PFD模式下，运营方持续参与融资对接、产业协同、资源链接和企业服务，把企业成长与园区运营结合起来。企业发展带来扩租需求，扩租促进产业集聚，产业集聚又吸引更多上下游企业进入园区，形成持续循环。 另外，这一模式已经反映在经营数据中。公开资料显示，2024年以来，阿里巴巴、中科创达等企业持续扩租，累计扩租面积超过5万平方米；蚂蚁集团、龙旗科技、数字怪兽等重点企业陆续入驻。 从租户结构看，本次入池资产的软件及电子信息企业占据主体，头部客户租赁面积占比超过一半，租约期限分布相对均衡。同时，园区建立了提前续租评估、重点客户动态跟踪、意向客户储备等机制，降低集中退租和长期空置风险。 公开资料显示，目前园区约七成企业仍处于研发阶段。针对科技企业研发成功后生产环节容易外迁的问题，西安高新配套开始提前布局生产型产业空间，推动总部、研发、生产协同布局，希望将企业发展的不同阶段留在同一区域。 西安高新配套运营产业园已超过十年，累计管理面积近170万平方米，服务科技企业近400家，在产业招商、企业服务、资本对接和园区运营等方面形成了较为完整的运营体系。 对于资本市场而言，真正难以复制的不是楼宇，而是这种持续组织产业、服务企业成长的能力。随着公募REITs市场不断成熟，产业园资产的竞争重点也正在从物业竞争转向运营竞争。 本次入池资产位于西安高新区软件新城核心区域。经过二十余年发展，已成为西北地区软件和电子信息产业的重要集聚区。华为、阿里巴巴、美光、三星、施耐德等世界500强企业相继布局，科大讯飞、中科创达等产业龙头持续集聚。公开资料显示，西安高新区已形成光电子信息、汽车、新一代信息技术等产业集群，拥有国家级高新技术企业5600余家、国家级创新平台56家。 对科技企业而言，一次搬迁意味着研发团队、核心人才、供应链协同以及创新资源网络的重新调整，成本往往高于租金差异。因此，当企业深度融入一个产业集群后，是否留下来，首先考虑的是产业链是否完整、人才是否充足、合作资源是否集中，而不是租金高低。产业生态形成的黏性，也成为产业园最重要的竞争壁垒。 对于陕西首单产业园REITs而言，其意义不仅在于实现了公募REITs“零的突破”，更在于验证了一种新的产业园价值逻辑。资本市场认可的，不再只是优质物业，而是能够持续组织产业资源、提升企业成长质量，并将产业优势稳定转化为现金流的专业运营能力。 ——东方财富网

｜2026年10月28日 星期三｜ NO.1 国泰海通业务整合再落子：拟91亿港元出售港股上市子公司控股权 10月27日晚间，国泰海通旗下融资租赁子公司海通恒信（01905.HK）披露《关于收到部分要约收购的重大事项公告》，上海国际集团同步披露《关于公司拟发生重大资产重组的公告》称，为进一步优化国有金融资本布局，上海国际集团拟通过全资子公司上海国有资产经营有限公司、上海国际集团（香港）有限公司分别作为内资股和H股要约人，以部分要约方式收购海通恒信合计51%股份。根据公告，海通恒信的收购价约为90.88亿港元。其中，内资股要约价为每股1.85元人民币，拟收购12.45亿股，对应现金对价约23.03亿元人民币；H股要约价为每股2.16港元，较停牌前1.20港元溢价80%，拟收购29.55亿股，对应现金对价约63.83亿港元。交易完成后，国泰海通对海通恒信的持股比例由85%降至41.65%，海通恒信不再纳入国泰海通合并报表范围，上海国际集团成为直接控股股东。 点评：国泰海通此番剥离海通恒信控股权，彰显其整合后聚焦核心业务的战略决心。此番操作不仅回收大额资金，更优化资产结构，降低杠杆水平，为后续发展轻装上阵。其“减法”整合路径，与中金公司“三合一”等案例共同表明，券业并购正从规模扩张迈向质量深耕的整合新阶段。此番交易有望增强市场对券商板块专业化整合的预期，凸显头部券商优化资源配置的能动性，对提振行业中长期信心具有积极意义。 NO.2 北交所三季度券商执业质量评价出炉 国信、中信建投、东吴位列前三 北交所发布《2026年第三季度证券公司执业质量评价结果》显示，国信证券、中信建投、东吴证券位列前三位。10月27日，北京证券交易所、全国股转公司根据《北京证券交易所全国中小企业股份转让系统证券公司执业质量评价细则》，对101家证券公司2026年第三季度的执业质量情况进行了评价，前五名分别是：国信证券144.21分、中信建投143.18分、东吴证券138.4分、兴业证券132.19分、国投证券131.76分。今年以来，北交所市场券商执业质量评价排名变动较为明显。二季度前五名依次是开源证券、国泰海通、银河证券、申万宏源、华泰证券。一季度北交所市场券商执业质量评价前五名依次是中信证券、开源证券、国金证券、东吴证券、国投证券。 点评：北交所三季度执业质量评价揭示券商竞争格局剧烈洗牌，国信证券、中信建投、东吴证券前三强与二季度名单几乎完全更迭，头部席位争夺白热化。排名变动直接影响券商新三板与北交所业务的市场份额和项目储备，执业质量领先者在保荐承销、做市业务上将获得更多优质企业资源倾斜，有望强化投行业务收入弹性。对券商板块而言，北交所扩容与评价机制持续深化，专业能力突出、深耕中小企业服务的精品券商价值凸显，差异化竞争逻辑得到强化，相关标的值得关注结构性机会。整体看，该机制有利于提升市场服务质效，为北交所高质量发展注入动能，增强市场对专精特新企业的配置信心。 NO.3 公募基金三季报披露完毕，债券基金规模创历史新高 公募基金2026年三季报10月27日披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、新易盛、药明康德、长鑫科技、源杰科技、东山精密、宁德时代、寒武纪、北方华创、沪电股份。与2026年二季度末相比，药明康德、长鑫科技、沪电股份三只个股新进前十大重仓股。其中，药明康德成为公募基金增持市值最多的个股。从基金规模来看，截至三季度末，债券型基金总规模超过12.6万亿元，创历史新高。相较于二季度末，债基规模增加超5000亿元，获净申购超过2800亿份，成为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、商品型基金、QDII、FOF等七大类基金中获净申购最多的一类基金产品。 点评：公募基金三季报显示债券基金规模创历史新高，突破12.6万亿元，单季净申购超2800亿份，反映市场风险偏好趋低，资金寻求稳健收益。同时，公募重仓股集中于人工智能、半导体及CXO等科技成长领域，药明康德获大幅增持，显示机构对医药板块的积极布局。债市吸筹与权益市场调仓并行，既体现资产配置避险需求，也表明资金聚焦科技核心资产，整体市场呈现结构分化态势。 ——每经网

继杭州站圆满落地后,10月24日,由拓数派主办、普华永道中国(PwC)协办、1024数字产业基金会支持的“可信Data+智能体AI:实现企业专属AI服务”上海站在普华永道中心举行,来自中国(上海)自由... ——中金在线

"国产算力今天跟英伟达比还是差了将近两代，虽然我们在快速追赶。"10月22日，在2026科大讯飞全球1024开发者节大会上，科大讯飞董事长刘庆峰表示。“但国产算力在进步，未来两年我觉得会拉平。” 本次大会上，科大讯飞发布了端云一体的讯飞星火X2.6，一个云端大模型配一个4B的端侧模型，按任务难度和数据敏感度决定任务是留在本地、两端协同还是交给云端。 讯飞星火X2.6采用了全国产算力训练，当前国产算力距离英伟达仍有差距，刘庆峰给给出的判断是"将近两代"。差距主要集中在显存和带宽。这一波代码和智能体任务动辄需要一百万上下文，原来的状态被他概括为"装不下、训不动"。 讯飞的解法是长程任务动态并行训练，按任务长度自适应分配算力，超长上下文训练效率提升约4倍；推理侧则基于自适应存算协同，加上首个基于全国产设备的四层KVCache和分布式推理技术，效率提升4.5倍。 端侧模型，先找到突围的路 真正绕开当前算力约束的是端侧模型，刘庆峰表示，"虽然算力我们现在跟美国比有所差距，但是训端侧模型我们算力是够的"。模型变小之后，算力限制被大幅抵消，可以在这个层面上跟海外同台竞技。 端侧能接多少活，取决于复杂智能体任务的完成率。 据介绍，此前业内端侧模型在这类智能体任务上的完成率只有百分之十二点几，讯飞的4B模型把它推到了41.9%，下一步的目标是60%。手机、PC、AI眼镜、智能座舱、机器人都算端侧，支撑这套分工的是路由，讯飞给出的端云路由准确率数据是96.1%。 现场演示了两个场景。一个是"机器人创业公司CEO"的经营复盘，模型在本地关联周报、采购通知和项目邮件，识别出重复跟进同一客户的问题，资料不出端。另一个是采购合同审核，敏感信息先在本地脱敏、经用户确认后再发送，本地原始文件不上传。 这套打法对应着一个明确的取舍，用端云一体化解决大模型既安全又省Token成本的落地问题。刘庆峰也强调，"因为国产算力本身现在也有限，所以我们定位是云端结合端，云端模型我们也不会做太大的"。 与此同时，端云一体这套架构里，云端的角色不只是兜底。 刘庆峰表示，如果要训端侧模型，没有云端模型的能力就训不好，端侧做的事达不达标，需要用云端大模型判断；端的能力边界在哪，需要用云端标定，讯飞这次做的是云端联合统一训练。 在他看来，只做端侧模型的厂商，没有云端大模型的基本能力，指导不了端，也不知道哪些任务该留端、哪些必须上云，大概率不具备竞争优势。 呼吁更多厂商用国产算力训练大模型 除了端云一体讯飞星火X2.6之外，科大讯飞本次还发布了星火语音基座大模型SparkAudio 1.0、星火具身多模交互技术及相关产品，以及讯飞星帆WinWork数字员工平台和科大讯飞AIPC系列产品，并面向智能硬件和企业应用等领域开发者发布新的技术解决方案 刘庆峰表示，"我们并不希望讯飞是唯一一个在国产算力上做训练的，我们大声疾呼就希望有更多的人进来。" "现在只有华为跟我们是比较主力在做。"他解释说，英伟达上的算法创新开源出来各家都能直接用，算子、代码拿来就能跑；国产算力上架构不同，很多坑没人踩过，在国产算力上的模型摸高问题，十家一起搞和一家单独搞，分摊的成本差一个量级。 "如果大家都用国产算力，我还怕个啥？"刘庆峰说到，"我们是小米加步枪，人家至少已经飞机大炮了"。 对差距收窄的速度，他给出的判断是，未来两年会拉平，国产算力本身在进步，而美国在限制。他还提到了更远的一层，讯飞已经在布局量子计算，如果三五年之内在量子计算跟现在的经典的人工智能的预训练方法能结合，算力的量级问题会被根本改写。 在目前算力的约束下，他给讯飞划了三条定位，在全栈自主可控的平台上对标全球顶尖模型，目标是紧紧跟进；在教育、医疗、能源、安全这些行业做到全球领先；多语言大模型代表中国给全球提供第二选择。（本文首发于钛媒体APP，文 TechPulse） ——网易

以济南比亚迪汽车有限公司新能源乘用车及核心零部件项目为例。总装车间内机械臂挥舞，一辆辆新能源汽车依次驶下生产线。龙头项目带来上下游集聚和产业链延伸：周边落地半导体、座椅、轮胎等配套项目，吸引佛吉亚、东风李尔、麦格纳等龙头企业入驻，本土配套率提升，推动产业集群迈向千亿元规模。再看航空航天领域：192家企业，年营收预计超310亿元，中科卫星科技集团有限公司10颗卫星在轨。 一个深耕汽车制造，一个布局卫星产业，看起来不相关，但逻辑相通：项目不是孤立的地标，而是能带动一片的引擎，这就是“进”。不是每个项目各自为战，而是上下游连成线、串成链。 话又说回来了，链条靠什么扣紧?靠生态。审批提速、企业服务、政策兑现、要素保障，“要素跟着项目走”不是挂在墙上的话，是项目落地前一道一道工序在提速。项目来了留得住，链条才长得出来。 但这一层，还是机制。项目赋能，最终赋的是“百姓生活”的能。 今年前8个月，全市实现城镇新增就业16.15万人。数字背后，是一个家庭日常生活的确定性。“一老一小”也是见分量的切口，失智老人照护、普惠托育、学前教育，这些能很好地衡量一座城市对“人”的用心。 稳增长是底盘，强产业是方向，优生态是机制，惠民生是目的。四层拧在一起，才是实实在在的"进"。 “冲”的姿态 四季度是完成全年目标任务的关键节点。2026年作为“十五五”开局之年，这一棒跑得怎么样，直接决定明年起跑时站在什么位置。 四季度到底怎么“冲”?必须“把握关键、突出重点”。市委常委会会议强调—— 促进工业加快增长，分类服务好重点企业，抓好规下工业企业培育。 稳住规上服务业运行，稳定重点行业增长，用好服务业引导资金。 持续扩大有效投资，抓好项目谋划建设，重点突破工业投资、制造业投资，用足用好政策性资金。 巩固消费向好态势，抓好消费类项目招引落地，培育壮大演赛经济，推动房地产、建筑业平稳健康发展。 持续优化创新创业生态，聚力打造创新创业集聚区，不断提升成果转化质效。 加快外贸外资扩量提质，着力保持外贸良好增长，抓实重点外资项目建设。 推动财政金融稳定运行，做好财政增收、土地出让等工作，强化金融赋能。 这套打法把“项目赋能年”落到了具体赛道上，工业、服务业、消费、投资、外贸等一起发力，方向很清晰。对济南来说，关键是把链条上的重点逐一打通，让政策真正变成企业的订单、车间的产出和市民可感的活力。 会议还要求，全力抓好大气污染治理攻坚，推动空气质量持续改善。抓紧抓实抓细安全生产工作，坚决防范遏制重特大事故发生。切实兜牢民生保障底线，高质量完成民生实事，统筹做好秋粮生产、森林防火、温暖过冬等各项工作。切实增强工作的前瞻性和针对性，科学谋划好明年目标任务，不断开创高质量发展新局面。 这些要求说明，发展不是单看经济增速，还要守住安全、民生和生态底线，把收官和开局统筹起来。对济南而言，四季度既要拼出全年好结果，也要为明年储备项目、储备动能，让这座经济大市站得更稳、走得更远。 全年收官在即，济南带着一整套“稳得住、进得快、冲得动”的成熟节奏，谋定在前、稳扎稳打。剩下的，看落实！ ——中华网

10月22日，2026科大讯飞全球1024开发者节在北京国家会议中心开幕，本届开发者节以“解放生产力，释放想象力”为主题，北京、安徽合肥双会场联动。 在开发者节上，科大讯飞董事长刘庆峰发布端云一体讯飞星火X2.6、星辰TaaS平台、星火语音基座大模型SparkAudio 1.0、星火具身多模交互技术等多项AI创新成果。 模型能力方面，星火X2.6将上下文窗口扩容至百万Tokens，并同步开源星火X2.6-4B端侧模型。 科大讯飞首次发布星火大模型端云一体协同架构，通过基于评语模型的端云路由协同训练机制，将端云路由准确率从81.2%提升至96.1%，兼顾端侧响应速度与云端理解能力。 星火X2.6首次基于全国产算力实现代码和智能体能力突破，训练效率提升约4倍，推理效率提升4.5倍。 刘庆峰强调：“只有真正地在国产算力上训练出自己的模型，才是真的自主可控。” 语音与交互方面，星火语音基座大模型SparkAudio 1.0基于全国产算力训练，整体效果提升20%、成本降低60%，已在讯飞办公本、讯飞输入法等全系产品上线。 面向家庭、机器人、公共空间等场景，讯飞开放平台首次推出新一代人机交互方案，其中机器人超脑平台在-10dB强噪声条件下语音识别准确率仍达90.1%。 智能体与企业应用方面，讯飞发布智能体协同平台Agent OS及XFYUN CLI开发工作台，开发者通过一句命令即可调用700多项AI原子能力。 同时推出的讯飞星帆WinWork数字员工平台已上线80余类数字员工，Token消耗节约44%。 首发的星辰TaaS平台则构建从模型能力到行业解决方案的全链路体系，推动“从Token到Solution”。 生态数据显示，讯飞开放平台开发者规模已达1187万，大模型企业开发者规模同比增长104%。 星火X2.5-4B端侧模型开源以来下载量达256万次，进入全球端侧模型前四。 刘庆峰表示，一代人有一代人的长征。人工智能是一场凝心聚力的长跑。科大讯飞将持续开放技术、汇聚资源、连接产业，携手开发者与行业伙伴，让更多创新走进真实场景，让技术成果转化为现实生产力，用人工智能建设美好世界。 ——ITBear科技资讯

科大讯飞（002230）10月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年10月23日接受16家机构调研，机构类型为其他、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、业绩解读:公司副总裁、董事会秘书江涛先生做2026年三季度业绩简述。主要内容如下:第三季度营业收入较上年同期增长7.99%,主要系公司主动推进业务战略聚焦和结构调整:第三季度G端业务收入同比下降2.39%,在主动收缩智慧城市业务（Q3同比下降46%,前三季度同比下降24%）的同时,智慧教育、智慧医疗业务均实现20%以上的良性增长。尽管G端业务整体收入小幅下降,但业务结构持续优化,运营型业务取得显著进展。以教育、医疗为代表的运营型业务举例:批阅机,当前处于快速拓展阶段,月均常态化使用台数较年初翻倍,未来按照服务租赁月度收费模式,运营型月度收入持续增长。影像云业务,随着覆盖省份的持续增加,月度上云影像数量9个月增长30%,在月度运营收入上带来持续增长。第三季度归母净利润同比增长31.05%,扣非净利润同比减少1.5亿元,主要系公司坚持自主可控技术路线上继续保持高研发投入:第三季度研发投入金额超17亿元,较去年同期增长近4亿元,占营业收入比重逾25%。此外,第三季度销售回款总额77.94亿元,较去年同期增长超7亿元。虽然公司加大了大模型研发投入及存储芯片（886042）备货支出,导致经营性现金流支出加大,但第三季度保持经营现金流为正,累计前三季度经营现金流实现转正。公司根据全年经营计划,坚守核心技术自主可控,加强大模型底座研发及软硬件一体化业务布局拓展,由此带来战略性投入有所增长,契合公司长期战略发展规划。 二、线上投资者实时交流:投资者通过价值在线会议提问,与公司副总裁、董事会秘书江涛先生交流。 问：星火X2.6基于全国产算力训练,在代码、智能体和长上下文等方面进行了提升。管理层如何考虑大模型研发,如何评价其相较于国内外主流模型的实际水平？除公开评测外,在真实的软件开发（881272）、任务执行等场景中,哪些能力已达到国内第一梯队？下一阶段模型迭代的核心突破点是什么,预计何时能够形成新一轮可感知的能力提升？ 答：（1）机制创新:成立词元星火全球在大模型上保持领先的创业公司,其核心技术骨干往往普遍持有公司股权,个人利益与公司价值紧密绑定,团队能够更直接地围绕“把模型做好”这一共同目标开展工作,这种机制在快速迭代的大模型竞争中充分激发了组织活力。公司于6月9日成立大模型专业公司“词元星火”,用全新的机制激活大模型团队。过去几个月在星火的迭代中取得了显著成果,尽管仍受国产算力等因素制约,模型性能的提升已带来不少积极变化。 （2）当前能力水平的客观评估从本次发布展示的横向测评看,端云一体讯飞星火X2.6,云端大模型能力持续对标国际先进水平,讯飞星火在部分代码和智能体指标上已经具备与国内主流模型竞争的能力。国产算力由于显存带宽的限制,很难进行超长上下文的训练,这一次我们做了非常大的突破。?首先,率先突破了国产芯片长程任务训练的效率瓶颈,研发了适配国产平台的长程任务的动态并行训练技术,解决了因国产芯片的显存带宽限制而导致的混合训练效率低下的问题,将长程和短程任务自动分解,再通过现有国产算力的多种联合调度机制,可以把超长上下文的训练效率提升4倍。?其次,在国产算力集群长程任务推理效率方面,也做了两个非常重要的创新。一是基于国产异构算力的分布式推理技术,解决国产芯片受显存和带宽限制,导致长程任务放不下、算不快的问题;二是基于首个全国产设备的四层KVCache技术,解决因国产芯片显存与内存限制KVCache命中率不高的问题,让很多推理任务无需重新计算,就能直接得到结果。经过优化,我们国产芯片的推理效率提升了4.5倍,KVCache命中率从63%提高到95.7%。通过上述技术突破,我们率先实现端侧大模型智能体能力阶跃,在复杂的智能体理解和端到端完成任务上有所突破。在星火X2.6-4B端侧大模型中,我们的多项性能指标显著领先国内外模型。未来,可能60%的应用在手机、电脑端侧独立完成,数据不出域,Token花费少;30%的应用采用端云协同,复杂场景任务由云端模型来分解指导;只有10%的应用在云端独立处理。星火端侧大模型重要的技术创新之一,是通过端云一体训练,显著提升端侧模型的能力。经过这一整套全新训练方案,我们把智能体任务提升到41.9%以上。在此基础上,我们首发星火大模型端云一体协同架构,由端侧模型路由确定应该是在端侧完成,还是云侧或云+端协同完成。这要求端云路由有很高的准确度。基于评语模型的端云路由协同训练,一个任务由端侧模型和云端模型协同完成,并在多个点位进行检测,再利用独特的评语模型来进行检验,端云路由准确率由81.2%提升到96.1%。此外,用户觉得特别敏感的数据,也可以在本地设置检查机制。随着越来越多任务可以直接在本地由端侧模型完成或者与云端协同完成,科大讯飞（002230）将逐步形成自身在“端云一体极致性价比”+2B领域的数据安全（885942）可信的竞争优势。 （3）下一阶段迭代方向下一阶段,我们将围绕讯飞开放平台开发者的实际任务,以及央国企等客户的真实应用场景,持续优化和迭代模型能力,推动评测成绩向真实场景中的可感知提升转化。在市场选择上,我们也会更加聚焦。对于大模型的商业落地,C端个人用户的商业模式全行业都在探索过程中,我们将重点聚焦大模型面向B端行业应用,以“端云一体”+WinWork智能体平台和FDE模式为依托,结合行业对安全性的要求,加快在央国企、教育、医疗等领域落地,形成商业闭环。这些场景中的大部分问题可以由千亿参数模型解决,少量特别复杂的任务再调用外部模型协同完成,从而在现有算力条件下推进人工智能（885728）的商业应用。 问：本次发布会历时两个小时,集中呈现了国产自主可控AI的最新进展,信息量很大。想请江总提炼一下,本次发布会在技术和应用等方面的价值点。 答：本次发布会重点围绕三个命题:如何兼顾安全性和极致性价比,如何从数字世界进入物理世界,如何从个人提效到组织成效,这三个命题是检验AI价值的关键。 （1）端云一体星火X2.6发布,全国产AI安全与性价比再提升率先实现端侧大模型智能体能力阶跃,端侧模型能完成40%+的智能体任务,星火X2.5-4B端侧模型下载量已达256万次,进入全球端侧模型前四。首次发布星火大模型端云一体协同架构:全栈自主可控端云一体大模型,是保证AI安全性和追求极致性价比的必然选择。端云一体训练,显著提升端侧模型能力。本次发布会星火X2.6同步增强云端和端侧能力,由端侧模型路由确定应该是在端侧完成,还是云侧或云+端协同完成,让不同任务根据难度、数据安全（885942）要求和模型能力进行精准分工。端云路由准确率由81.2%提升到96.1%。此外,用户觉得特别敏感的数据,也可以在本地设置检查机制。星火X2.6首次基于全国产算力实现代码和智能体能力突破,率先突破国产芯片长程任务训练瓶颈,解决因国产芯片显存与带宽受限导致的长程任务混训效率低问题,使超长上下文训练效率提升约4倍;其次,在国产算力集群长程任务推理效率方面,也做了非常重要的创新,基于国产集群的自适应存算协同推理技术,实现国产算力集群长程任务推理效率的极致提升,推理效率提升4.5倍。 （2）软硬一体推动人机交互沿着“语音交互—多模交互—具身多模交互”持续进阶,AI加速走向物理世界发布的星火语音基座大模型SparkAudio1.0,全面提升语音识别、同传和交互能力,并在实时说话人分离、环境声理解、音频理解和情绪识别方面均有优异表现。这些技术是真正推动未来人工智能（885728）进入现实世界的关键。发布全新多模态交互技术,进一步融合多模远场识别、多人交互、视听觉理解、个性化记忆和情感语义,让AI更准确地理解需求并调用工具办事。发布星火具身多模交互技术,在复杂空间动态降噪、多目标交互意图识别、语音与动作统一规划执行、视觉触发主动交互等方面取得突破。同步推出机器人超脑平台V3.0,整合星火超脑板、具身智能开发套件、多模态交互模组及具身多模交互Harness,通过端云协同、前后台协同,让机器人前台持续交流、后台同步办事,并支持模块化、配置化的行业定制。这一次的技术成果将共同推动机器人迈出走进亿万家庭和众多的服务性行业的关键一步。 （3）讯飞星帆WinWork数字员工平台,让每个岗位都有一支懂行的数字员工团队平台通过构建企业本体,关联业务规程、业务数据与专家知识库,让数字员工理解企业规则、掌握专家经验;同时深度嵌入业务流程,连接各类业务系统,参与从自主识别任务、拆解规划、智能分发到协同执行的完整工作闭环。我们推出了部署在企业的本地方案,讯飞星帆WinWork数字员工平台,包括模型层、接入层、本体层以及平台层,已经有数字员工开箱即用。已上线80余类数字员工,覆盖风控、合同审查、采购寻源、物料替代选型等工作,Token消耗节约44%。因为全栈国产化,可审计可追溯,做到安全可控;并且快速部署,也拥有极致性价比。 问：请介绍第三季度学习机业务的进展,以及公司对学习机业务未来发展的展望。 答：（1）受宏观环境影响,学习机行业大盘整体下降,讯飞AI学习机收入增长、市占率提升。第三季度,消费电子（881124）厂商普遍面临较大压力,消费电子（881124）市场整体购买支出下降。在此背景下,学习机行业大盘下降了13%至15%。讯飞学习机凭借自身的市场竞争力,第三季度收入同比增长15%。此前我们在半年报交流中提到,第二季度受供应链因素影响,学习机销售出现阶段性下降,但前三季度收入已恢复正增长,同比增长5%,表明讯飞AI学习机的产品竞争力和品牌认可度得到了消费（883434）者认可,市场占有率仍在持续提升。 （2）学习机未来仍有较大的增长空间。随着大模型在教育场景中的应用不断深化,AI学习机是人工智能（885728）落地中具有较好发展前景的领域。过去几年,讯飞学习机在“因材施教”方面一直引领行业。下一步,学习机普及率的提升仍有较大空间,一些使用讯飞学习机的家长反馈,学习机可以减少对课外辅导班的依赖,既节省费用,也减少接送孩子的时间。以北京为例,部分家庭每年的课外辅导支出可达数万元甚至10万元,而一台高端学习机的价格为1万多元。在消费（883434）者更加重视支出效率的背景下,这种价值具有吸引力,关键在于AI辅学能力能否持续提升。目前大模型已经能够解答很多数学题,但孩子需要的不只是答案,一位优秀教师面对学生不会做的题目,并不会简单地逐步告知答案,而是结合学生的学习路径、已掌握的知识和薄弱环节,通过启发式提问,引导学生按照自己能够理解的逻辑,逐步探索出答案。这才是AI辅助学习真正应该创造的价值。 （3）AI自主学习将构建讯飞AI学习机的长期竞争力。从长远看,在人工智能（885728）时代,仅依赖填鸭式教育获取分数,难以形成持续竞争力,帮助孩子学会借助AI自主学习,才是能够终身受益的能力。能否学会用AI自主学习,不仅关系到高考成绩,也关系到大学阶段以及参加工作后的持续学习,我们的学习机将通过AI辅学,帮助孩子培养这种能力。无论是自主研发的星火教育大模型,还是依托丰富应用场景和数据开展持续迭代的能力,都有助于我们保持行业竞争力,持续分享人工智能（885728）在教育领域落地带来的发展机会。本次1024开发者节,大模型升级的相关技术也已上线科大讯飞（002230）AI学习机,实现“探究式”学习。这不仅能更好地因材施教,帮助孩子精准找到学习中的薄弱点,以更少的学习时间取得更高的成效,孩子会更加自信,也让孩子更主动积极去探究。 问：先进算力仍是影响模型性能的重要因素之一。公司计划通过哪些方式解决算力问题？华为950算力的供给进度如何,后续模型训练将如何安排？ 答：首先,公司结合实际情况确定了大模型的发展策略。公司不会像有些互联网巨头那样投入上千亿元建设基础设施,也不可能像有些创业公司那样承受每年数十亿元的亏损。在这一前提下,公司现阶段不会把大模型研发当作模型参数规模的军备竞赛,或一味追求极高难度、长程任务上的极限摸高,而是结合具体场景加快“端云一体星火大模型”的商业化落地闭环。对于4B级别端侧模型和约3,000亿参数的中等规模模型训练,公司目前拥有的算力是充足的。华为950算力正在陆续到位,训练算子的持续打磨也正在体现效果,训练和推理效率均在不断提高。总体上,我们将通过租赁、共建等方式统筹资源,在尽量盘活已有数万张存量算力卡的基础上,再建设一批950算力资源,优先做好端侧模型和中等参数规模模型,在2B商业化闭环上保持领先。2026年的训练重点仍以端侧模型和几千亿参数规模为主,强调端云一体化训练。选择这一规模的重要依据,是我们对企业任务的分析和统计:85%以上的企业任务可以通过千亿参数模型完成。因此,我们的路径是通过星火+WinWork数字员工智能体平台进入企业内部,帮助企业解决实际问题、提高劳动生产率。对于占比在10%以内、特别复杂的任务,可以在采取加密、脱敏等措施后,由外部模型协同完成。这部分需求的占比相对较小。 问：与国内外主流模型相比,星火大模型的定位是什么？在代码、多模态、端侧等不同方向上,公司希望突出哪些特色能力,未来对外传播的重点是什么？ 答：我们对星火的定位,是立足国产算力、持续提升通用能力,并在专业场景和实际任务中形成竞争优势。公司重点突出三个特色:第一是面向实际任务的模型能力和使用性价比。我们会重点加强长上下文、代码和智能体能力,让模型能够理解复杂需求、调用工具、连续完成工作。现阶段,我们优先把数百B规模的模型做深做透,将国产算力上的训练算法、工具和推理效率持续优化,为用户和开发者提供效果好、成本可承受的服务。更大规模模型也是研究方向,会结合新一代国产算力的供给和集群规模适时推进。第二是端云一体和多模态交互。讯飞在语音、语言和多模态交互方面有长期积累,也有学习机、办公设备、汽车座舱等应用基础。通过端云协同,让适合本地处理的任务在端侧完成,复杂任务调用云端能力,兼顾响应速度、数据保护和使用成本;通过语音、视觉等自然交互,让用户更方便地使用AI、完成任务。这也是我们面向AI眼镜（886085）、机器人等新载体的重要布局方向。第三是专业场景中的任务完成能力。教育、医疗、企业服务等领域,对专业知识、结果可靠性和业务流程都有较高要求。我们希望把通用模型能力与长期积累的行业知识、业务数据和工作流程结合起来,让AI从回答问题进一步走向完成工作。比如教师备课、医疗报告辅助生成、企业合同审查和采购寻源,最终都要用实际效果来验证。所以,星火既要持续提高通（QCOM）用能力,也要把端云协同、多模态交互和专业场景应用做成特色。我们希望用户选择星火,是因为它在具体工作中用得顺、做得好,也能够以合理成本持续使用; 调研参与机构详情如下： ——同花顺

在上海这片科创企业蓬勃生长的热土上，爱建证券有限责任公司（以下简称“爱建证券”）于竞争激烈、分化加剧的行业格局中找准了自身的定位：不追随“大而全”的发展模式，而是锚定“科技投行”（以服务科创企业为业务重点和特色的投行）战略方向，以“投行+投资+研究”三链协同为抓手，构建起“创新策源—范式裂变—产业跃迁”的价值循环，致力于做科创企业的“成长合伙人”。从战略蓝图到项目落地，从产业研究到区域深耕，爱建证券在人工智能、集成电路、生物医药等领域持续发力，科技投行的差异化品牌辨识度持续提升。 做科技企业“成长合伙人” “‘科技投行’不仅要帮助客户满足融资和上市需求，更重要的是做科技企业的‘成长合伙人’。”爱建证券党委书记、董事长江伟对《证券日报》记者表示。基于这一理念，爱建证券将投行服务嵌入企业成长全周期，从产业研究、融资方案设计到产业资源对接、上市后资本运作，提供陪伴式综合金融服务。 2025年初，爱建证券正式确立“科技投行”公司战略，核心逻辑源于对国家战略方向、行业发展趋势和自身资源禀赋的三重判断。首先，资本市场已进入服务新质生产力的深度变革期，券商作为连接科技创新与资本的战略枢纽，必须主动重构服务范式。其次，当前证券行业头部集聚效应加剧，差异化、特色化是中小券商的必然选择，其中科技赛道既是投行践行金融报国使命的核心载体，也是能够与上海区位资源深度耦合、形成高效协同的关键发力点。最后，爱建证券具备“国资+产业”双重背景：既是上海市浦东新区国资唯一控股的券商，也持续受益于股东均瑶集团丰富的产业资源。 具体实践层面，爱建证券“科技投行”战略的展开以“四化四优三中心”为核心框架，即以专业化、数字化、国际化、生态化为实现路径，以优服务、优协同、优机制、优风控为管理支撑，着力打造科技企业服务中心、产业资本对接中心、创新成果转化中心。 为实现这一战略目标，爱建证券三大中心分工明确、协同发力：科技企业服务中心作为前端触点，主要负责科创企业的识别、陪伴和综合金融服务对接；产业资本对接中心作为资本枢纽，联动股东产业基金、政府引导基金和市场化投资机构，为不同阶段的科技企业匹配股权融资、并购重组等资本解决方案；创新成果转化中心作为后端桥梁，重点对接高校、科研院所，推动实验室技术通过概念验证、中试孵化、产业落地，走向市场。 以产业研究能力做支撑 “科技投行”的根基在于对产业的深度理解。科创企业的价值，往往不会完全呈现在财务报表上。爱建证券摒弃传统投行“重项目、轻研究”的路径依赖，将产业研究能力作为科技投行的核心竞争力。 为筑牢研究底座，爱建证券全新打造了全球产业研究院，将其定位为“投行+投资+研究”三链协同的核心引擎。研究院团队成员兼具产业背景与资本市场经验，持续深耕新一代信息技术、具身智能、量子科技等战略性前沿赛道，构建覆盖技术演进与价值链条的立体化研究框架。 在体系化研究能力支撑下，爱建证券的产业研究成果日渐丰富。2025年，爱建证券牵头发布多部前沿产业研究白皮书，覆盖量子科技、可控核聚变等方向，系统梳理产业链上下游生态格局与细分市场竞争态势，对产业赛道投资价值与机会进行前瞻性研判。此外，爱建证券打造专属服务品牌“AiTech”，聚焦科创企业培育、产业生态构建、产融精准对接三大核心职能，2025年以来，成功举办创新药、半导体等专场闭门研讨会，搭建起政府、产业、资本多方联动的综合交流平台，累计与超百家细分领域上市公司、科创企业建立合作。 研究不止在案头，更在产业一线。2026年，爱建证券启动“AiTech·走进未来产业”系列走访调研，实地走访了本源量子、国仪量子、国盛量子三家企业，深度摸排产业一线技术创新、成果转化、商业化落地现状，精准对接企业中长期发展与资本配套核心需求。 读懂产业，才能服务好产业。正因为有深度研究的支撑，爱建证券才能构建“融资+融智+融力”的综合服务模式。 “融资”是基础，“融智”和“融力”才是中小券商差异化服务的真正价值所在。爱建证券投资银行部总经理黄平向《证券日报》记者介绍：“以神开股份项目为例，爱建证券没有把它当作一个单纯的定增项目来做，而是深入研究了国家深海装备国产化战略、AI随钻测井技术路线、石油装备行业从硬件制造商向解决方案商转型的大趋势，为企业设计了‘定增募投高端海工装备基地+并购AI随钻企业’的战略升级方案，不仅成功引入多家机构投资者，更在并购标的选择、业务整合路径、投资者沟通策略上提供了完整的智力支持。这种战略层面的陪伴，远超出传统投行‘写材料、报材料’的服务范畴。” 服务区域产业转型 上海科创资源密集，作为扎根上海的券商，爱建证券将服务区域产业转型升级作为“科技投行”战略的核心落地方向，以金融“活水”精准滴灌区域科创产业。 一个个项目的“落户”，是爱建证券将服务边界从“资本市场”延伸至“产业落地”的鲜明写照。2025年以来，爱建证券先后助力空间计算芯片制造商合肥耀宇视芯科技有限公司落户陆家嘴集团元宇宙特色产业园，协助AI软件企业上海秉匠信息科技有限公司落地浦东张江双子塔并成功申报上海市创业补贴，助力陆超团队氟化物研发中心及总部落户浦东新区。 松江国投科创债项目是爱建证券深耕区域的另一典型实践。松江区作为G60科创走廊（以G60高速公路为轴线建设的跨区域协同创新平台）策源地，正加速建设“先进制造业发展集聚区、新质生产力发展先行区”。爱建证券作为联席主承销商，参与了松江国投9.8亿元科创债发行项目的方案设计与承做，募集资金全部用于松江区“6+X”战略性新兴产业领域，助力金融资源与区域产业规划精准衔接。 今年9月，爱建证券作为联席主承销商，充分发挥“科技投行”专业优势，助力上海国投公司发行全国首单人工智能科技创新公司债券。人工智能是典型的长周期硬科技赛道，研发投入大、技术攻关周期长、商业化回报慢，传统3年至5年期债券“以短期资金支撑长期研发”，期限错配问题突出，难以覆盖企业从技术攻关到规模化落地的完整成长周期。爱建证券助力上海国投公司发行10年期科创债，打造了与硬科技产业周期相匹配的长期融资工具，从资金供给端精准适配硬科技发展规律，让真正的“长期资本、耐心资本、战略资本”流向产业链。 此外，爱建证券还联动上海市浦东新区科技和经济委员会开展科技产业图谱编制，围绕脑机接口、量子科技、可控核聚变、AI芯片等前沿领域开展专项研究，从市场结构、技术指标、应用场景三大维度开展深度调研，为区域产业规划与精准招商提供专业支撑。 差异化战略成效如何，业绩是最直接的检验。今年上半年，爱建证券实现营业收入2亿元，同比增长23.13%；净利润1037.21万元，同比增长34.68%，净利润规模已超去年全年。2025年，爱建证券签约100余家细分领域科技龙头企业；投行业务收入同比增长331%，债券业务领域发行规模近200亿元，形成“发行一批、申报一批、储备一批”的良性格局。 江伟对《证券日报》记者表示：“爱建证券‘科技投行’的差异化突破口集中在三点：一是服务重心前移，公司把服务前置到企业成长的早期阶段，做科创企业‘成长合伙人’；二是服务方式‘贴身’，爱建证券决策专业高效、跨部门协同顺畅，能够‘一企一策’定制全链条综合金融和产业服务方案；三是服务半径聚焦，扎根区域，用专业深度换取服务广度。” 从“科技投行”的目标锚定，到产业研究体系的持续夯实，再到上海地区的深耕实践，爱建证券的特色发展路径日益清晰，服务能力持续得到验证。站在“十五五”开局之年的关键节点，爱建证券将继续打造服务科技创新的鲜明特色，深耕“投行+投资+研究”三链协同服务体系，构建“创新策源—范式裂变—产业跃迁”的价值循环，努力打造服务“科技+产业+金融”高水平循环的新型科技投行，以专业化、全周期金融服务助力科技企业跨越发展周期。 （本专栏由中国证券业协会与证券日报联合推出） ——证券日报网